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林天祥:资本市场首例大股东向二股东发行私募EB
发表时间:2016-11-26     阅读次数:     字体:【

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2016年11月19日,三江购物发布多条公告,公告显示阿里巴巴泽泰将通过三种方式入股三江购物,与公司一同布局建设线下商超,交易完成后,阿里巴巴泽泰将成为公司第二大股东,持股比例与实际控制人较为接近。

具体交易如下:

l 协议转让:控股股东和安投资的持股比例由60.57%降至51.24%,阿里巴巴泽泰在公司的持股比例由0%增至9.33%。

l 非公开发行股票:控股股东和安投资在公司的持股比例由51.24%降至38.43%,阿里巴巴泽泰在公司的持股比例由9.33%增至32%。

l 私募EB:由和安投资向杭州阿里巴巴泽泰定向发行,质押股份数:三江购物16,433,600股无限售A股股票。

此次股份收购后,董事会将增加两名非独立董事席位,阿里巴巴泽泰有权提名两名非独立董事。

解读:

进可攻,退可守。作为市场首例大股东向二股东发行的私募EB,应该说是一种私募EB的最新应用。其实更多的是一种新型的利益平衡和持股比例调节机制。

如果定增进展缓慢,甚至最终无法成功。阿里巴巴通过认购私募EB,将能在协议受让的基础上,以较低成本进一步增加持股比例,加深双方的信任和合作。

如果出现极端情况,双方无法继续合作。只要阿里巴巴在换股前减持,并保证换股后持股比例不超过上市公司总股本的5%,这部分股权即可不受到反向操作相关规定的限制。

甚至,如果12个月,或更长时间后,三江购物在业绩方面无法达成预期,阿里巴巴泽泰在换股后,进一步增持获得上市公司的控制权,进行更加主动的产业布局,也将较为容易。

 
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